金融考虑院了解师梁明月看来，昨日纸浆期货价钱盘中拉涨，更多的可以是受到集运指数（欧线）期货大幅上涨的启发。纸浆进口依存度较高，大部门纸浆以海运的办法运输到国内，集运指数（欧线）期货上涨可以激励市集对海运本钱增多的顾虑，进而酿成纸浆价钱上涨。

　　对此，国泰君安期货考虑院纸浆期货高级考虑员高琳琳体现认同。据先容，近期阔叶浆表盘价钱止跌回稳，针阔叶价差回调，对针叶浆的拖累减轻。其它，我国纸浆合键从加拿大、智利、芬兰、巴西等国进口，运费上涨也会正在必然水平上影响进口本钱。

　　据期货日报记者明晰，春节邻近，造纸链条的市集气氛转淡，节前备货趋于扫尾。生存用纸市集价钱持稳，行业头部纸企以及部门中幼型纸企告示2月涨价策动，然则邻近春节假期，物流受限，部门区域发货徐徐，终端消费市集尚存部门幼单，加工场一连放假停工。铜版纸停产企业暂未收复坐蓐，部门企业出口订单尚可，撑持工场产销相对均衡，纸企多庇护挺价意图。终端消费逐步转淡，用户采买意图低重，需求端无明白利好。双胶纸市集平稳为主。目前行业供应端利好仍存，且本钱面更动不大，节余程度延续低位，企业多庇护挺价立场。春节将至，下游消费撑持趋弱，用户补库意图有限。

　　毕竟上，正在梁明月看来，下游原纸市集正在1月接踵颁发的涨价函更多的是为了缓解本钱压力，并非终端需求好转胀动。探究到原纸利润偏低，市集对高价原料的承受水平不高，原纸价钱的上涨较难直接酿成正反应，这反而可以会强迫纸浆上方空间。

　　国际浆厂表盘报价坚挺，智利Arauco公司针叶浆银星报盘795美元/吨，加拿大针叶浆雄狮790美元/吨，金狮810美元/吨，百姓币汇率正在7.3合口盘桓，纸浆进口本钱进一步抬升，加上国内纸浆现货俄针浆近期正在5950元/吨上下动摇，正在必然水平上或可撑持纸浆市集走势。

　　梁明月体现，2025年一季度纸浆市集或将坚挺运转。倡议合系投资者合怀市集异日是否会贸易“金三银四”旺季预期、海表浆厂是否会缩减供应及宏观心理对纸浆市集的影响。

　　其它，高琳琳增加道，还需合怀后续教材教辅招标带来的文明纸需求增量，合键浆企产能落地处境、开工更动及下游采买心理改变，宏观方面则可合怀一季度国内宏观策略的确细节的出台。

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